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新华社:从资产经营试点到资本运营试点——“一词之变”背后的诚通探索

作者: 来源: 发布时间: 2017-10-07 【字体: 收藏 打印文章
来源:新华社 作者:王希 发布时间:2017/9/19


    牵头规模3500亿元的中国国有企业结构调整基金,临危受命托管陷入困境的央企,先后参与中国北车、中国通号等企业的改制上市……近年来,在中央企业序列中规模不大的中国诚通控股集团有限公司屡屡成为热点新闻的参与者。


    看似横空出世,实则厚积薄发。尤其去年初,中国诚通被确定为两家国有资本运营公司试点之一,这是继10年前成为央企首家国有资产经营公司试点后,诚通在国企改革中的又一次先行探索。


    打造母子基金群 支持结构性调整


    联通混改方案日前出炉,诚通集团发起设立的中国国有企业结构调整基金以129.75亿元为对价,受让联通集团所持中国联通A股6.11%股份,成为其第三大股东。


    去年9月,诚通受国务院国资委委托发起设立了国企结构调整基金,总规模3500亿元,首期募集资金1310亿元。一年来,这支国内最大的私募股权投资基金动作不断:


    参与中国中冶、中国国航等企业定增;参与中钢股份债务重组、中国重工债转股;投资中车环境科技有限公司、京东金融等。


    截至目前,基金已完成(含已签约)项目投资16笔,合计签约金额超过511亿元,其中国企项目占比超过九成。基金用“看不见的手”在国企结构调整中发挥着助力作用。


    据介绍,诚通正计划以这支基金为核心打造母子基金群:目前专门支持国企并购的深圳国调招商并购股权投资子基金以及国内规模最大的不良资产投资基金——诚通湖岸不良资产投资基金已成立,而一支聚焦于推进国企混改的基金也在酝酿中。


    发挥企业“ICU”功能 服务供给侧结构性改革


    去年4月,中国诚通按照国资委部署,对陷入债券兑付危机的中国铁路物资(集团)总公司开展托管。经过一年多努力,中国铁物已全面达成157亿元银行债务和100亿元私募债的重组方案。


    临危受命托管中国铁物,是国资委交给诚通的最新一项央企一级公司重组任务。


    过去10年间,作为国有资产经营公司试点,诚通探索央企非主业和不良资产市场化、专业化运作和处置路径,先后重组整合中央企业、军工企业、地方国有企业644户,清理资产债务749亿元,安置职工8.84万人。


    为什么诚通能成为救助困难企业的“ICU”?诚通自身在这个过程中又得到了什么?


    据介绍,在接收整合央企资产过程中,诚通搭建了产权管理、资产运营、人力资源等三个功能性平台,坚持“一企一策”,采取股权混合、业务重组、资产处置、债务重组等方式实现生产要素分解、重组和流动,进而实现企业清理退出或重组再生。


    在中国诚通集团董事长马正武看来,与产业集团不同,诚通的特殊之处就是通过要素整合来服务经济、服务社会,在整合中盘活凝固的存量资产,实现国有资产保值增值。


    开启国有资本运营新征程


    改组组建国有资本投资、运营公司,是新一轮国企改革的全新尝试。


    中国诚通提出“试点改组与试点任务同步开展”,围绕试点“试什么”“怎么试”作了全新的探索。


    马正武说,我们理解国有资本运营公司的定位就是“国有资本市场化运作的专业平台”。具体而言,它是政府和市场之间的交界面和隔离带,也是市场化运作国有资本、优化布局结构、提高配置效率的专业平台。


    “国有资本运营突出流动性,使过去不可交易、不易交易的资产,转化为可交易、易交易的资本,并在交易中发现价值、体现价值,最终实现资金、资本、资产的形态转换。”他说。


    从这个定位出发,诚通聚焦于“投融资、资本运营、资产经营、股权管理”四大服务功能,不断创新体制、机制与模式。
  
    据诚通集团副总裁李友生介绍,近年来企业调整总部架构、工作体系,完善股权运作、审计监督等流程,强化资本配置研究、运作和风险控制能力。以市场化选人用人、收入分配、差异化管理为重点,全面推进三项制度市场化改革,激发动力,释放活力。


    同时,调整管控方式,以现有所出资企业为“试验田”,探索履行股东职责新体制以及以公司治理作为管资本的主渠道,突出战略引领,强化财务管控,注重股东回报,强化净资产收益率考核指标。


    “从计划经济向市场经济转型中,诚通也曾经历低谷、重组再生。我们的经历印证了,只有改革才能救企业,只有改革才能发展企业。”马正武说。


    他表示,今年是国企改革要实现突破的重要一年,国有资本运营公司试点重任在肩,我们将继续发扬“勇担千斤担,敢啃硬骨头”的诚通精神,力争在试点平台功能、运营方式上实现新的突破。
 
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